साप्ताहिक भावना: येन 160 से टूटा, BoE विभाजित, PCE शांत हुआ जबकि Strategy ने $8.2B का नुकसान दर्ज किया

सप्ताह क्रॉस-एसेट सिग्नल विभिन्न दिशाओं में खींचे गए। इक्विटी शुक्रवार के करीब मजबूत हुई — डॉव ने गुरुवार को 1.19% जोड़ा — लेकिन FX टेप ने अधिक रक्षात्मक कहानी बताई, जिसमें USD/JPY में हिंसक मुक्ति का शीर्षक था। नरम US मुद्रास्फीति, कमजोर-से-अपेक्षित Q2 GDP प्रिंट, और बैंक ऑफ इंग्लैंड की विभाजित वोट ने एक बाजार को तैयार किया जिसने मैक्रो डेटा को गिरते हुए, टूटते हुए नहीं पढ़ा, जबकि क्रिप्टो ट्रेडर्स सप्ताह भर Strategy के दूसरी त्रैमासिक परिणामों और एक ठहरी हुई वाशिंगटन नियमपुस्तक को पचाने में व्यस्त रहे। हम समग्र व्यवस्था को मिश्रित के रूप में चिह्नित करते हैं, हाल के येन कैरी ट्रेड से स्पष्ट घूर्णन और दर-संवेदनशील इक्विटी में।

येन की मुक्ति सप्ताह की कहानी थी

उल्लेखनीय कदम USD/JPY में आया। यह जोड़ी सत्र के उच्च 163.70 से 160.00 से नीचे गिरी, US ट्रेडिंग घंटों के दौरान तेजी से तेज हुई, ट्रेडर्स को बहस करने के लिए छोड़ गई कि क्या जापानी अधिकारियों ने हस्तक्षेप किया है या क्या यह कदम शुक्रवार के बैंक ऑफ जापान निर्णय से पहले शुद्ध स्थिति थी।

तकनीकी क्षति महत्वपूर्ण थी। USD/JPY की तेज गिरावट से संकेत मिलता है कि एक मध्यम अवधि का शीर्ष संभवतः 163.97 पर बनता है, तत्काल ध्यान अब 158.74 के पास बढ़ते चैनल फर्श पर है। क्रॉस-येन जोड़े सहानुभूति में चले — GBP/JPY की 219.56 से गिरावट तेज हुई, 212.26 समर्थन पर ध्यान केंद्रित किया, और EUR/JPY की त्वरित गिरावट ने सुझाव दिया कि 187.93 से सुधारात्मक पैटर्न अंत में अपना तीसरा पैर शुरू कर चुका है, गहरे नुकसान 180.78 समर्थन के लिए संभव है।

यह क्यों मायने रखता था: इस कदम ने कैरी-ट्रेड स्थिति को निचोड़ा जो महीनों से बनी थी, और यह BoJ के नीति दर निर्णय और आउटलुक रिपोर्ट से 24 घंटे से कम पहले उतरी, दोनों शुक्रवार को 22:30 GMT+3 के लिए निर्धारित थे। विकल्प डेस्क उस घटना के लिए रातोंरात vol को पुनः मूल्य निर्धारण कर रहे थे; JPY क्रॉस पर spot vol रीडिंग US सत्र के दौरान ध्यान देने योग्य रूप से चौड़ी हुई।

US मैक्रो नरम हुआ, लेकिन Fed को स्थानांतरित करने के लिए पर्याप्त नहीं

US डेटा स्लेट अन्य बड़ा चालक था। पहली BEA अनुमान के अनुसार Q2 में GDP सिर्फ 1.5% बढ़ा, प्रत्याशित की तुलना में बहुत कमजोर गति के बावजूद उपभोक्ता व्यय में वृद्धि और ठोस व्यावसायिक निवेश। वृद्धि मिस के साथ, PCE मुद्रास्फीति डेटा वर्ष-दर-वर्ष अपेक्षाओं के अनुरूप था, और अलग से ट्रेडर्स ने प्रिंट को Fed के पसंदीदा मुद्रास्फीति गेज के लिए छह वर्षों में पहली मासिक गिरावट के रूप में चिह्नित किया।

संयोजन — कमजोर वृद्धि, शांत मुद्रास्फीति — दर वक्र से कुछ गर्मी निकाली गई। बিटकॉइन गुरुवार को $65,000 की ओर मजबूत हुआ क्योंकि नरम आर्थिक डेटा सितंबर Fed वृद्धि के डर को कम किया, spot वॉल्यूम बहु-वर्षीय निम्न के पास। लेकिन Fed स्वयं नहीं चला। दरें बुधवार को स्थिर रखी गईं, और राजनीतिक और आर्थिक विकास बंधक दरें अधिक धकेल रहे हैं, 30-वर्षीय एक वर्ष में अपने उच्चतम स्तर को छूते हुए।

Chair Warsh की विश्वसनीयता व्यापार भी प्रदर्शित हुई। Warsh जोर देते हैं कि फेडरल रिजर्व US मुद्रास्फीति को अपने 2% लक्ष्य तक कम करने के लिए जो कुछ भी लगे करेगा, लेकिन निवेशक इसे खरीद नहीं रहे हैं — एक संदेह जो सप्ताह भर मजबूत सोने की जटिलता और कमजोर वास्तविक-उपज पढ़ने में दिखाई दिया।

केंद्रीय बैंक विचलन: BoE तीन तरीकों से विभाजित

अटलांटिक के पार, बैंक ऑफ इंग्लैंड ने अपनी अस्थिरता प्रदान की। BoE ने बैंक दर को 3.75% पर अपरिवर्तित रखा, जैसा कि व्यापक रूप से अपेक्षित था। तीन MPC सदस्य अब एक वृद्धि के लिए कॉल करते हैं। BoE अब स्वीकार करता है कि मुद्रास्फीति का जोखिम कम तत्काल है और इसने अपने मुद्रास्फीति दृष्टिकोण को कम किया है।

वह तीन-तरफा विभाजन — अभी रखें, लेकिन एक मुखर अल्पसंख्यक और नरम मुद्रास्फीति मार्गदर्शन के साथ — बिल्कुल वह सेटअप है जो इंट्राडे श्रेणियों को चौड़ा करता है। FTSE 100 निर्णय पर फिसल गया, और केबल हाल के सत्रों की तुलना में एक व्यापक सीमा व्यापार किया। BoE ने यह भी संकेत दिया कि नीति दृष्टिकोण मध्य पूर्व में स्थिति पर अत्यधिक निर्भर है, UK दर की अपेक्षाओं को क्रूड कॉम्प्लेक्स में वापस बांधते हुए।

यूरो पक्ष पर, EUR/USD ने तकनीकी जमीन को पुनः दावा करने का प्रयास किया। EUR/USD की 1.1499 समर्थन ब्रेक को प्रतिरोध तर्क देता है कि 1.2081 से गिरना 1.1323 पर एक तीन-लहर सुधार के रूप में पूरा हो सकता है, 1.1621 क्लस्टर प्रतिरोध के लिए इंट्राडे पूर्वाग्रह वापस। शुक्रवार की फ्लैश CPI 05:00 GMT+3 पर, कोर पूर्वानुमान 2.4% और शीर्षक 2.9% पर, निकट अवधि का उत्प्रेरक था।

क्रिप्टो: Strategy का Q2, Coinbase का मिश्रण बदलाव, और एक ठहरा हुआ बिल

क्रिप्टो सप्ताह को कॉर्पोरेट समाचार को अवशोषित करने में बिताया, बजाय एक ताजा दिशात्मक मैक्रो उत्प्रेरक के। Strategy ने Q2 नुकसान में $8.2 बिलियन पोस्ट किया क्योंकि बिटकॉइन होल्डिंग्स 11% बढ़े, Q2 2025 की तुलना में Q2 के अंत में बिटकॉइन की कीमत 40% से अधिक कम थी। कंपनी ने रक्षात्मक स्थिति को भी चिह्नित किया: अपने BTC मौद्रीकरण कार्यक्रम के लॉन्च के बाद पसंदीदा स्टॉक भुगतान का समर्थन करने के लिए $3.75 बिलियन नकद भंडार।

Coinbase की प्रिंट ने उद्योग के राजस्व मिश्रण के बारे में एक संबंधित कहानी बताई। इसका 88% शुद्ध राजस्व अब बिटकॉइन spot ट्रेडिंग के अलावा अन्य स्रोतों से आता है, जबकि वैश्विक क्रिप्टो वॉल्यूम का इसका हिस्सा बढ़ता है। रिलीज़ पर व्यापक एनगेजमेंट मेट्रिक्स के बावजूद शेयर फिसल गए।

विनियमन एक खींच रहा। सीनेट अवकाश से एक महीने पहले एक व्यापक क्रिप्टो बाजार संरचना विधेयक पारित करने की खिड़की बंद हो रही है, नैतिकता कई विधायकों के लिए एक विभाजन मुद्दा है, और सीनेटर यह देखने के लिए फिर से कोशिश कर रहे हैं कि क्या वे राष्ट्रपति को संशोधित नैतिकता भाषा पर साइन ऑफ करने के लिए प्राप्त कर सकते हैं।

टोकनाइजेशन पक्ष पर, Aviva Investors ने आयरलैंड के केंद्रीय बैंक की मंजूरी के बाद एक टोकनाइज्ड फंड लॉन्च किया, एक XRPL-आधारित शेयर वर्ग पात्र निवेशकों को एक विनियमित US डॉलर तरलता फंड के लिए ब्लॉकचेन-आधारित पहुंच देता है — एक डेटा बिंदु संस्थागत डेस्क ने एक व्यवस्था परिवर्तन के बजाय वृद्धिशील प्रगति के रूप में चिह्नित किया।

ऊर्जा: रिफाइनरी रन रिकॉर्ड पर, कीमतें हिलती नहीं हैं

कच्चे तेल ने सप्ताह को एक परिचित श्रेणी में बिताया। US रिफाइनरीज पूर्व-महामारी लॉकडाउन के बाद से सबसे अधिक गैसोलीन और डीजल का उत्पादन कर रही हैं, और रिफाइनिंग मार्जिन रिकॉर्ड ऊंचाई पर चल रहे हैं, लेकिन दुनिया अभी भी ईंधन पर कम है। गतिविधि जो वर्ष को परिभाषित करती है वह जारी रही: पांच महीने की ज्यादातर बंद हॉर्मुज जलडमरूमध्य ने तेल की कीमतों को $150 या $200 प्रति बैरल पर बढ़ने के लिए नहीं भेजा जैसा कि कई विश्लेषकों ने मार्च में चेतावनी दी थी, और भी ज्यादा 10% से अधिक वैश्विक कच्चे तेल आपूर्ति बाजार से गायब हो गई, तेल ने रिकॉर्ड ऊंचाई हासिल नहीं की।

भू-राजनीतिक सुर्खियां सक्रिय रहीं। ईरान ने जुलाई 28 को देर रात जॉर्डन में अमेरिकी अड्डों पर बैलिस्टिक मिसाइलें दागीं, जो इस बात में प्रतीत होता है कि तेहरान ने देर से फरवरी में शुरू हुए युद्ध के बाद से पहली बार US लक्ष्यों पर एक हमला शुरू किया। कच्चे तेल में बाजार की प्रतिक्रिया पूर्व एस्केलेशन की तुलना में मापी गई थी — एक संकेत कि ट्रेडर्स ने भू-राजनीतिक प्रीमियम को आंशिक रूप से सामान्य किया है।

आगे देखते हुए

दो घटनाएं सीधे सप्ताहांत से पहले बैठती हैं और सोमवार की खुली को आकार देंगी। सबसे पहले, BoJ नीति दर निर्णय, मौद्रिक नीति विवरण और आउटलुक रिपोर्ट शुक्रवार को 22:30 GMT+3 पर — एक येन टेप में आ रहा है जिसने अभी मुख्य समर्थन को तोड़ा है। दूसरा, यूरो-क्षेत्र फ्लैश CPI 05:00 GMT+3 पर, बाजार यह देख रहा है कि क्या शीर्षक पढ़ना 2.9% पूर्वानुमान की पुष्टि करता है या किसी भी दिशा में आश्चर्य देता है। US रोजगार लागत सूचकांक 08:30 GMT+3 पर और संशोधित University of Michigan भावना और मुद्रास्फीति अपेक्षाएं 10:00 GMT+3 पर उत्तरी अमेरिकी सत्र को पूरा करती हैं।

हमेशा की तरह, यह एक अवलोकनात्मक टिप्पणी है कि बाजारों ने सप्ताह की जानकारी को कैसे संसाधित किया — इस बारे में एक विचार नहीं कि अगला क्या होता है। यदि आप सप्ताहांत में अपनी एक्सपोजर की समीक्षा करना चाहते हैं, तो हमारी एक्जीक्यूशन डेस्क उपलब्ध है।