साप्ताहिक भावनाएं: शांति वार्ता से शेयरों को उछाल, बिटकॉइन में गिरावट, तेल की कमी तनावपूर्ण

इस सप्ताह का जोखिम माहौल: मिश्रित, इक्विटी में सप्ताह के अंत में जोखिम पर उछाल का स्पष्ट झुकाव और क्रिप्टो में जोखिम से बचाव। मुख्य ड्राइवर कूटनीति था — यूक्रेन और ईरान दोनों मोर्चों पर समानांतर शांति संकेत — कसती हुई भौतिक तेल तस्वीर और कॉर्पोरेट-ट्रेजरी तनाव से जुड़ी बिटकॉइन में तीव्र गिरावट के विरुद्ध। क्रॉस-एसेट संकेत अलग हुए: शेयरों ने तनाव कम होने की कथा का पीछा किया जबकि क्रिप्टो ने अपनी स्वयं की संरचनात्मक समस्या का कारोबार किया, और सोना बीच में बैठा रहा, प्रतीक्षा कर रहा था।

हम शुक्रवार के US गैर-कृषि पेरोल के साथ टेप के साथ जाते हैं जो पहले से ही पुष्टि के बजाय उम्मीद के लिए पुनः मूल्यांकित है। यह सप्ताह के अंत में असामान्य रूप से द्विआधारी समापन स्थापित करता है।

कूटनीतिक सुर्खियों ने इक्विटी की वापसी को चलाया

इस सप्ताह सबसे अधिक बाजार-प्रासंगिक विषय डेटा नहीं था — यह कूटनीति था। देर शुक्रवार की शाम, अमेरिकी राष्ट्रपति Trump ने कहा कि अमेरिका "ईरान के युद्ध को समाप्त करने के लिए अंतिम बातचीत के बीच में है," जबकि रूसी राष्ट्रपति Putin ने कहा कि रूस "यूक्रेन के साथ शांतिपूर्वक एक सौदा करने के लिए तैयार है," और यूक्रेनी राष्ट्रपति Zelensky ने Putin को एक सार्वजनिक पत्र जारी किया जिसमें एक तटस्थ स्थान पर आमने-सामने मुलाकात का प्रस्ताव दिया गया और युद्ध को तुरंत समाप्त करने के लिए आह्वान किया।

इक्विटी ने इसे स्पष्ट जोखिम पर संकेत के रूप में पढ़ा। Dow Jones Industrial Average गुरुवार को 1.73% ऊपर बंद हुआ, और व्यापक US टेप ने जो एक रैप कहा वह "शेयरों के लिए एक और वापसी जैसे Trump शांति की बात करते हैं।" S&P 500 और Nasdaq 100 दोनों ने भाग लिया, चक्रीय और बड़ी-कैप टेक में सांद्रित वसूली के साथ।

बाजार की प्रतिक्रिया सावधानी से फ्रेम करने लायक है: यह तनाव कम होने की संभावना पर पुनः मूल्यांकन था, एक हस्ताक्षरित समझौते पर नहीं। इस प्रकार की सुर्खियां ऐतिहासिक रूप से तीव्र इंट्राडे रेंज और ऊंची उलटफेर जोखिम पैदा करती हैं यदि अनुवर्ती रुकता है। हमने यूरोपीय और US सत्रों के माध्यम से बिल्कुल वही पैटर्न देखा — रात भर संकीर्ण रेंज के बाद एक बार शांति सुर्खियां US दोपहर के कदम को पार करने के बाद।

ईरान तेल की कमी रैली के नीचे कसती रही

इक्विटी बोली के नीचे, भौतिक तेल तस्वीर दूसरी ओर चली गई। Vortexa शिपिंग डेटा से पता चला कि ईरान का कच्चा निर्यात मई में मोटे तौर पर 209,000 बैरल प्रति दिन तक गिर गया — कम से कम छह वर्षों में सबसे कम स्तर — जैसे अमेरिकी नौसेना की नाकेबंदी ने दसियों मिलियन बैरल को समुद्र में फंसा दिया।

यह कसावट US इन्वेंटरी डेटा में भी दिख रही है। US Strategic Petroleum Reserve मध्य-2023 में अंतिम देखे गए स्तरों तक सिकुड़ गया है, बफर "ईरान के युद्ध के खींचने के साथ तेजी से" घट रहा है।

टेप के लिए यह क्यों मायने रखता है: शांति-वार्ता सुर्खियां संघर्ष पर एक फॉरवर्ड छूट हैं, जबकि निर्यात और SPR डेटा भौतिक कसावट पर एक वर्तमान पढ़ने हैं। वे दोनों धागे एक ही सत्र के अंदर कच्चे तेल को विपरीत दिशाओं में चला सकते हैं। व्यापारी इस सप्ताह WTI को देखते हुए बिल्कुल वही देखते थे — राजनयिक आशावाद एक तरफ रैलियों को सीमित करते हुए, आपूर्ति-नुकसान डेटा दूसरी तरफ बिकवाली में एक मंजिल डालते हुए। परिणाम एक संकुचित लेकिन उछलती रेंज था।

आपूर्ति-राहत की ओर, Sempra Infrastructure ने कहा कि इसने मेक्सिको के पहले वेस्ट कोस्ट निर्यात टर्मिनल से LNG का उत्पादन शुरू किया है, जिसमें एशिया को भेजने की योजना है — एक समय में वैश्विक LNG आपूर्ति में एक संरचनात्मक जोड़ जब ईरान के युद्ध ने इसे कसा है। अलग से, Federal Reserve Bank of Boston के एक अध्ययन में पाया गया कि तेल के झटके से मैक्रो पास-थ्रू पूर्व दशकों में था उससे काफी छोटा है, एक सूक्ष्मता जब किसी और कच्चे तेल के चाल के क्रॉस-एसेट प्रभाव को आकार देना।

बिटकॉइन ने अपनी कथा को तोड़ा

इस सप्ताह सबसे बड़ा क्रॉस-एसेट विचलन बिटकॉइन जोखिम-बंद में कारोबार करते समय इक्विटी को जोखिम पर कारोबार करना था। रिपोर्टिंग से पता चलता है कि Strategy की ऋण खरीदी वापसी खबर के बाद बिटकॉइन 21% गिरा, Strategy को सख्त तरलता स्थितियों का सामना करना पड़ रहा है और इसकी BTC खरीद को रोकना पड़ रहा है। Michael Saylor के वाहन के कवरेज ने मॉडल को वर्णित किया — पैसा जमा करके बिटकॉइन खरीदें और कभी न बेचें — जैसे "हर सिलेंडर पर विफल।" एक आउटलेट ने यह सवाल उठाया कि क्या एक Terra-Luna-शैली विनाश लूप अनुसरण कर सकता है।

प्रवाह डेटा ने तनाव को गूंजा दिया: पेशेवर निवेशकों ने Q1 में लगभग 52,000 BTC वर्थ ETFs को डंप किया, हेज फंड बाहर निकलते समय बैंक और दीर्घकालीन आवंटक जारी निर्माण जारी रखे — धारक के व्यवहार में स्पष्ट द्विभाजन। तकनीकी रूप से, टिप्पणी पूर्व उच्च से लगभग $2 ट्रिलियन बाजार पूंजी मिटाने के बाद $60,000 को मुख्य समर्थन स्तर के रूप में उद्धृत किया। Nouriel Roubini द्वारा समर्थित एक CEO ने सुझाव दिया कि बिटकॉइन एक बहुत अधिक लंबी अवधि के लक्ष्य तक पहुंचने के रास्ते पर एक और 70% तक गिर सकता है — एक अनुस्मारक कि आश्वस्त कॉल दोनों सिरों पर विभाजित रहते हैं।

सभी क्रिप्टो-आसन्न प्रवाह नकारात्मक नहीं थे। Coinbase, Better Home & Finance के साथ, ने कहा कि यह इस गर्मी में एक कार्यक्रम लॉन्च करेगा जो योग्य उधारकर्ताओं को बिटकॉइन और USDC को बंधक डाउन भुगतान के लिए संपार्श्विक के रूप में उपयोग करने की अनुमति देगा — एक संरचनात्मक एकीकरण सुर्खी जो मूल्य कर्षण के बीच उतरी। मूल्य कार्रवाई और बुनियादी ढांचा समाचार के बीच विभाजन स्वयं कहानी है।

सोना अभी भी बैठा था जबकि सब कुछ और चले गए

सोना बोर्ड पर सबसे शांत प्रमुख संपत्ति था। कवरेज ने XAU को "US-ईरान वार्ता में प्रगति पर अनिश्चितता के रूप में कम बदलाव के रूप में वर्णित किया," अनिवार्य रूप से कूटनीतिक सुर्खियों को ऑफसेटिंग के रूप में मूल्य निर्धारण — शांति वार्ता सुरक्षित-आश्रय की मांग को कम करती है, लेकिन अनसुलझी भौतिक-आपूर्ति तनाव और एक नरम मैक्रो पृष्ठभूमि इसका समर्थन करती है।

दीर्घ अवधि संदर्भ: केंद्रीय बैंकों ने 2025 में 2024 की तुलना में कम सोना खरीदा, लेकिन कुल अभी भी 45 साल के उच्च स्तर पर पहुंचा, और स्पॉट कीमतें दिसंबर 2025 में $4,550 प्रति औंस तक पहुंचने के लिए वर्ष में 44% बढ़ीं, वर्ष में 56 ताजा रिकॉर्ड बंद के साथ। वह संरचनात्मक बोली वह पृष्ठभूमि है जिसके विरुद्ध इस सप्ताह का सपाट टेप बैठा है — एक बाजार जो पहले से ही बहुत काम कर चुका है और अगले उत्प्रेरक की प्रतीक्षा कर रहा है बजाय कि का पीछा।

आगे की ओर देखते हुए

तत्काल उत्प्रेरक शुक्रवार का US गैर-कृषि पेरोल 08:30 GMT+3 है, सर्वसम्मति मुख्य पेरोल पर 85K प्रिंट, 4.3% बेरोजगारी दर और औसत प्रति घंटा आय 0.3% मासिक आधार पर देख रहा है। Treasury Secretary Bessent ने सार्वजनिक रूप से कहा कि वह "चाहते थे कि नौकरी बाजार आज आ गया था," जो कि पूर्व-रिलीज़ पोजिशनिंग संवेदनशीलता को ऊपर उठाने वाली टिप्पणी है। Fed commentary से Schmid मुद्रास्फीति को अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए सबसे बड़ा जोखिम के रूप में पहचानते हुए एक गर्म मजदूरी प्रिंट को कैसे पढ़ा जा सकता है इसमें एक तेजस्वी झुकाव जोड़ता है।

दूसरा ध्यान देने योग्य इवेंट BoE Governor Bailey 14:00 GMT+3 है, sterling क्रॉस के साथ Boeing- और Airbus-आसन्न UK औद्योगिक सुर्खियों के एक व्यस्त सप्ताह को पहले से ही पचा रहा है। Canadian employment डेटा और Ivey PMI सुबह को भर देते हैं, दोनों कच्चे तेल पृष्ठभूमि को देखते हुए USDCAD के लिए प्रासंगिक।

हम देखेंगे कि कूटनीतिक कथा कैसे सप्ताहांत में रहता है, और क्या बिटकॉइन तरलता पतली होने से पहले अपने उद्धृत तकनीकी स्तरों के ऊपर स्थिर हो सकता है। हमेशा की तरह, हमारी भूमिका निष्पादन को स्वच्छ रखना है जबकि बाजार यह छांटता है कि इस सप्ताह के कौन से धागे अगले में ले जाते हैं।

यह लेख केवल सूचना के लिए बाजार टिप्पणी है और व्यापार सलाह का गठन नहीं करता है।