फेड डे, चिप-लेड नास्डैक स्लाइड, और क्रूड की 15-डॉलर साप्ताहिक रेंज

इस सप्ताह टेप पर सबसे महत्वपूर्ण तथ्य आज 14:00 GMT+3 पर आने वाला FOMC निर्णय नहीं है — यह वह है जो पहले से ही इसके नीचे हो चुका है। नास्डैक-100 ने पिछले सात सत्रों में लगभग 3.2% खो दिया है, सूचकांक सप्ताह की शुरुआत में 29,180 से ऊपर एक रेंज हाई प्रिंट करने के बाद 27,777 के पास एक निम्न स्तर पर पहुंचा है। यह एक सेमीकंडक्टर-संचालित कदम है जो एक केंद्रीय बैंक कैलेंडर से टकरा रहा है जिसमें आज फेड, गुरुवार को बैंक ऑफ इंग्लैंड, US PCE और अग्रिम GDP घंटों बाद, और शुक्रवार को बैंक ऑफ जापान शामिल हैं। यह सेटअप एक एकल उत्प्रेरक नहीं है — यह उनकी एक कतार है, प्रत्येक सप्ताह समाप्त होने से पहले क्रॉस-एसेट पोजिशनिंग को रीसेट करने में सक्षम है।

चिप कमजोरी नास्डैक-100 सुधार घड़ी तक विस्तृत हुई है

सबसे स्पष्ट अलगाववादी US बड़े-कैप टेक में है। इस सप्ताह की रिपोर्टिंग में नोट किया गया है कि सेमीकंडक्टर स्टॉक फिर से मार खा रहे हैं, कुछ ही हफ्ते बाद S&P 500 और नास्डैक कंपोजिट जैसे प्रमुख इंडेक्स को रिकॉर्ड ऊंचाई तक ले गए। यह कदम वॉल स्ट्रीट तक सीमित नहीं है: बिटकॉइन और क्रिप्टो एशिया स्टॉक-मार्केट सुधार से संक्रमण के साथ गिरे, जो वॉल स्ट्रीट खोलने पर US तक फैल गया, BTCUSD 63,586 के पास अपनी साप्ताहिक रेंज के निचले सिरे की ओर कारोबार कर रहा है।

मोमबत्ती की तस्वीर अलगाववाद को रेखांकित करती है। नास्डैक-100 सप्ताह में 3.23% बंद है; S&P 500 1.44% नीचे है; डो केवल 0.52% नीचे है। यह मेगाकैप ग्रोथ कॉम्प्लेक्स से दूर विस्तार की पाठ्यपुस्तक है, व्यापक-इंडेक्स डी-रिस्किंग नहीं। यूरोपीय बेंचमार्क विपरीत कहानी बताते हैं — DE40 2.53% ऊपर है और UK100 उसी विंडो में 2.24% ऊपर है, दोनों अपनी सात-दिवसीय रेंज के शीर्ष के पास कारोबार कर रहे हैं।

बाइनरी इवेंट जोखिम Microsoft की कमाई के साथ बैठता है, तारों द्वारा यह परीक्षा के रूप में तैयार किया गया है कि क्या Microsoft का आक्रामक AI निर्माण वह सही रिटर्न दे रहा है जिसे $190 बिलियन AI प्रतिबद्धता के रूप में वर्णित किया गया है। पहले से ही चिप capex पर सवाल उठाने वाले बाजार में एक नरम प्रिंट नास्डैक-100 ड्रॉडाउन को बढ़ा सकता है; एक मजबूत PCE से पहले ग्रोथ कॉम्प्लेक्स को स्थिर कर सकता है। न तो परिणाम गारंटीकृत है, और US100 फ्यूचर्स में पोजिशनिंग बंद होने तक उस अनिश्चितता को प्रतिबिंबित करने की संभावना है।

क्रूड की साप्ताहिक रेंज साप्ताहिक परिवर्तन से अधिक आपको बताती है

हेडलाइन तेल संख्या लगभग शांत लगती है — USOIL सप्ताह में 2.91% ऊपर है और UKOIL 1.54% ऊपर है। रेंज वह है जहां कहानी रहती है। WTI ने 77.88 के पास एक साप्ताहिक निम्न और 92.24 के पास एक उच्च प्रिंट किया — पांच सत्रों में प्रति बैरल $14 से अधिक का प्रसार। ब्रेंट की रेंज भी काफी चौड़ी है, लगभग 82.85 से 96.15 तक।

दो धागे व्हिपसॉ की व्याख्या करते हैं। पहला de-escalation आशावाद है: रिपोर्टिंग से संकेत मिलता है कि मध्य पूर्व संघर्ष में शामिल मध्यस्थ मानते हैं कि अमेरिका और ईरान एक समझौते के करीब हैं जो एक पहले विफल समझौता ज्ञापन को पुनर्जीवित करेगा, पाकिस्तान, मिस्र और कतर के वार्ताकारों का हवाला दिया गया है। दूसरा अवशिष्ट चोकपॉइंट प्रीमियम है — इस सप्ताह की टिप्पणी में ध्वजांकित किया गया है कि ट्रम्प की नवीनतम टिप्पणियों ने तेल की कीमतों को ठंडा किया, लेकिन जलडमरूमध्य हॉर्मुज नाकाबंदी को समाप्त करने पर बातचीत बहुत अधिक परिणामी साबित हो सकती है।

भौतिक-बाजार संकेत बारीकियां जोड़ते हैं। API ने रिपोर्ट किया कि 24 जुलाई को समाप्त सप्ताह में US कच्चे तेल के इन्वेंटरी में 3.296 मिलियन बैरल की वृद्धि हुई, जो पूर्व सप्ताह में 2.603 मिलियन बैरल की वृद्धि का अनुसरण करती है। अलग कवरेज तर्क देता है कि कच्चे तेल इस सप्ताह गिरे हैं अमेरिका-ईरान संघर्ष में de-escalation के संकेत के बीच जबकि परिशोधित उत्पाद बाजार एक अलग कहानी कह रहा है। व्यापारियों के लिए, वह सेटअप है: कच्चे तेल के फ्यूचर्स राजनयिक प्रगति की कीमत निर्धारण कर रहे हैं; परिशोधित-उत्पाद कॉम्प्लेक्स भौतिक वास्तविकता के करीब कुछ कीमत निर्धारण कर सकता है। रातोंरात सुर्खियां कि ईरान ने जॉर्डन में एक अमेरिकी ठिकाने पर मिसाइलें दागीं, सभी अमेरिका सेंट्रल कमांड के अनुसार अवरोधित, और यह कि नेतन्याहू ने ट्रम्प को पुष्टि की कि पुनर्वासित ईरानी परमाणु सुविधाओं पर अतिरिक्त हमले अपरिहार्य हैं, de-escalation आख्यान के साथ असहज बैठते हैं।

वह अलगाववाद यह है कि इस सप्ताह कच्चे तेल के वक्र के सामने को किसी भी दिशा में फीका करना मुश्किल है।

सोना, चांदी और दर-पथ प्रश्न

कीमती धातुएं चुपचाप इक्विटी कॉम्प्लेक्स को पार करती हैं। XAUUSD सप्ताह में 2.50% ऊपर है और लगभग 3,958 से 4,166 की रेंज में कारोबार कर रहा है। चांदी अभी भी मजबूत है, 5.23% ऊपर है 54.76 से 60.93 की रेंज के साथ। ये कदम एक US Treasury coupon कैलेंडर के साथ मेल खाते हैं जिसमें $44 बिलियन 7-year नोट नीलामी शामिल है जो 4.473% की उच्च उपज पर मूल्य निर्धारित की गई, WI स्तर 4.471% को 0.2 बेसिस पॉइंट से पीछे छोड़ते हुए 2.49 के बिड-टू-कवर के साथ 2.48 के औसत के मुकाबले — एक सेवायोग्य लेकिन unremarkable परिणाम।

FOMC में, बहस असमान है। एक लेना जो चल रहा है कि व्यापारी इस बारे में विभाजित हैं कि क्या फेड दरों में वृद्धि करेगा, लेकिन विश्लेषकों ने कहा है कि क्रिप्टो AI-संचालित टेक स्टॉक की तुलना में कम उजागर हो सकता है, और कुछ भी दूरदर्शी बिटकॉइन के लिए रचनात्मक हो सकता है। Federal Funds Rate के लिए सर्वसम्मति 3.75% बनी हुई है, पूर्व से मेल खाती है। बाजार-चलती चर स्टेटमेंट और प्रेस कॉन्फ्रेंस का टोन है, और वे Thursday के Core PCE प्रिंट को कैसे तैयार करते हैं (पूर्वानुमान 0.2% m/m) Advance GDP (पूर्वानुमान 2.1% q/q) के साथ।

सत्र में अन्य जगह नरम मैक्रो प्रिंट बनावट जोड़ी गई। Conference Board Consumer Confidence 90.8 आए 92.3 अनुमान बनाम, पूर्व 92.2 के लिए संशोधित उच्च, और Richmond Fed विनिर्माण समग्र 5 पर प्रिंट 10 अनुमान बनाम, सेवाएं -3 बनाम -1 पिछले महीने।

येन और स्टर्लिंग: 24 घंटों के भीतर दो केंद्रीय बैंक

USDJPY 163 हैंडल के साथ कारोबार कर रहा है 0.83% साप्ताहिक लाभ के बाद, 163.99 के पास एक रेंज उच्च प्रिंट कर रहा है। बैंक ऑफ जापान शुक्रवार को मिलता है, और प्रीव्यू फ्रेमिंग सीधा है: BoJ के 1.00% पर 31 जुलाई को दरों को अपरिवर्तित रखने की उम्मीद है, एक मुद्रास्फीति अधिशेष चेतावनी शायद बनी रहेगी, और बाजार अगली वृद्धि के समय पर सुराग की तलाश कर रहे हैं — सवाल यह है कि क्या एक hawkish टोन ailing येन में सहायता कर सकता है। Thursday का Tokyo Core CPI (पूर्वानुमान 1.8% y/y, पूर्व 1.6%) उस निर्णय से पहले अंतिम डेटा बिंदु है। Sterling कमजोर रहा है — GBPUSD सप्ताह में 1.40% नीचे है — बैंक ऑफ इंग्लैंड निर्णय में 07:00 GMT+3 Thursday जहां वोट स्प्लिट पूर्वानुमास 2-0-7 है और बैंक दर सर्वसम्मति 3.75% है।

व्यापक FX रीड यह है कि इस सप्ताह डॉलर की शक्ति संकीर्ण रही है: USDCHF 1.26% ऊपर है और USDCAD 0.59% ऊपर है, जबकि AUDUSD आज 21:30 GMT+3 पर ऑस्ट्रेलियाई CPI प्रिंट के लिए -0.10% पर अनिवार्य रूप से फ्लैट है (पूर्वानुमान 4.0% y/y)। Friday के flash CPI (पूर्वानुमान 2.9% y/y हेडलाइन, 2.4% कोर) से पहले यूरो कॉम्प्लेक्स शांत है।

सप्ताहांत में क्या देखना है

कैलेंडर अपने आप को अनुक्रम करता है। FOMC statement और प्रेस कॉन्फ्रेंस आज 14:00 और 14:30 GMT+3 पर। ऑस्ट्रेलियाई CPI 21:30 GMT+3 पर। बैंक ऑफ इंग्लैंड 07:00 GMT+3 Thursday पर। US Core PCE, Advance GDP और jobless claims 08:30 GMT+3 Thursday पर। Tokyo Core CPI उस सत्र में बाद में। Euro-area flash CPI और BoJ निर्णय Friday पर।

उनमें से कोई भी प्रिंट टेप को रीसेट कर सकता है; जोखिम यह है कि कई इसे 72 घंटों के भीतर विभिन्न दिशाओं में स्थानांतरित करते हैं। हम नास्डैक-100 के आचरण को इसके हाल की रेंज निम्न के आसपास देख रहे हैं, परिशोधित-उत्पाद दरारों के सापेक्ष फ्रंट-महीने कच्चे प्रसार, और क्या FOMC टोन इस सप्ताह US और यूरोपीय इक्विटी प्रदर्शन के बीच अंतर को चौड़ा या संकीर्ण करता है। यह कोई दिशात्मक कॉल नहीं है — यह उस का नक्शा है जो चलने के लिए निर्धारित है, और जहां बाजार पहले से ही हमें बताया है कि यह संवेदनशील है।

यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और निवेश सलाह का गठन नहीं करता है। मूल्य श्रेणियां लेखन के समय हमारे लिए उपलब्ध अंतिम सात दिनों की मोमबत्ती डेटा को संदर्भित करती हैं और पूर्वानुमान नहीं हैं।