ड्रॉडाउन गणित: क्यों 25% नुकसान को ठीक करने के लिए 33% लाभ की आवश्यकता है

दो व्यापारी महीने को एक ही राशि से नीचे समाप्त करते हैं। एक शांत है। दूसरा मुश्किल में है। अंतर नुकसान नहीं है — यह ड्रॉडाउन है, और विशेष रूप से प्रत्येक खाते को अपने उच्च-जल चिह्न से वहाँ तक गिरना पड़ा।

ड्रॉडाउन शायद व्यापार विवरण पर सबसे कम सहज संख्या है। अधिकांश प्लेटफॉर्म इसे दिखाते हैं, कुछ व्यापारी इसे सही तरीके से उपयोग करते हैं, और लगभग सभी इसके बाहर निकलने की लागत को कम आंकते हैं। गणित जटिल नहीं है। यह केवल विषम है, और यह विषमता ही पूरा पाठ है।

ड्रॉडाउन को जमा राशि से नहीं, शिखर से मापा जाता है

सामान्य गलतफहमी वर्तमान शेष की तुलना मूल जमा राशि से करना है। यह लाभ-और-हानि आंकड़ा है, ड्रॉडाउन नहीं।

ड्रॉडाउन उच्चतम इक्विटी से गिरावट को मापता है जो आपके खाते को कभी प्राप्त हुई है — उच्च-जल चिह्न — सबसे कम बिंदु तक, इससे पहले कि एक नया उच्च बिंदु बनाया जाए। यदि आप 10,000 जमा करते हैं, खाते को 14,000 तक चलाते हैं, फिर 11,200 तक वापस गिरते हैं, तो आप अभी भी जमा पर 12% ऊपर हैं। लेकिन आप 20% ड्रॉडाउन में हैं, क्योंकि माप 14,000 से शुरू होता है।

यह अंतर महत्वपूर्ण है क्योंकि जोखिम उस स्थान से बढ़ता है जहाँ आप हैं, वहाँ से नहीं जहाँ आप शुरू करते थे। वह खाता जिसे एक नया उच्च बिंदु बनाने के लिए 2,800 की वसूली करनी है, इसे करने के लिए 14,000 की पूंजी के साथ नहीं, बल्कि 11,200 की पूंजी के साथ काम कर रहा है। यहाँ से यह जो भी प्रतिशत रिटर्न उत्पन्न करता है, वह एक छोटे आधार पर गणना की जाती है।

यह संख्या के दो संस्करणों को अलग करने के लिए भी लायक है:

• शेष ड्रॉडाउन केवल बंद व्यापार का उपयोग करता है।
• इक्विटी ड्रॉडाउन खुली स्थिति पर फ्लोटिंग लाभ और हानि को शामिल करता है।

इक्विटी ड्रॉडाउन ईमानदार है। यह वह संख्या भी है जिसके विरुद्ध आपके मार्जिन स्तर की गणना की जाती है, जिससे एक स्थिति जो "केवल कागज पर" है, फिर भी एक निर्णय को मजबूर कर सकती है।

पुनरुद्धार वक्र आपके खिलाफ मुड़ता है

यह वह हिस्सा है जो लोगों को हैरान करता है। नुकसान और उसकी वसूली समान प्रतिशत नहीं हैं।

10% खोएं, और आपको वापस आने के लिए 11.1% की आवश्यकता है। 20% खोएं, आपको 25% की आवश्यकता है। 33% खोएं, आपको 50% की आवश्यकता है। 50% खोएं, आपको 100% की आवश्यकता है। सूत्र सीधा है:

आवश्यक लाभ = ड्रॉडाउन ÷ (1 − ड्रॉडाउन)

कारण सिकुड़ता आधार है। 10,000 खाते पर 25% ड्रॉडाउन 7,500 छोड़ता है। 7,500 को 10,000 तक वापस लाने के लिए आपको 2,500 की आवश्यकता है — और 7,500 के आधार पर 2,500, 25% नहीं, 33.3% है।

वक्र शुरुआत में कोमल है और फिर तीव्रता से बढ़ता है। मोटे तौर पर 20% नीचे, पुनरुद्धार सामान्य व्यापार जैसा दिखता है। 40% के आगे, यह ऐसे रिटर्न की आवश्यकता करने लगता है जो अधिकांश रणनीतियाँ लगातार उत्पन्न नहीं करती हैं। यही कारण है कि अनुभवी जोखिम प्रबंधक ड्रॉडाउन को सीमित करने की परवाह करते हैं, अच्छे महीनों को अधिकतम करने से अधिक। नकारात्मक पक्ष वह हिस्सा है जो उसके बाद आने वाली सब कुछ के अंकगणित को बदलता है।

एक काम किया गया उदाहरण: समान जीत दर, प्रति व्यापार अलग जोखिम

नीचे दिए गए सभी आंकड़े सचित्र हैं — ये पूर्वानुमान, ऐतिहासिक परिणाम, या किसी खाते के साथ करने का कोई संकेत नहीं हैं।

दो काल्पनिक व्यापारी 10,000 खाते पर समान रणनीति चलाते हैं। यह 50% समय जीतता है, विजेता 1.5R पर और हारने वाले 1R पर। एकमात्र अंतर प्रति व्यापार जोखिम है।

व्यापारी A 1% प्रति व्यापार जोखिम लेता है। छह लगातार नुकसान की एक श्रृंखला — असहज लेकिन 50% जीत दर पर पूरी तरह सामान्य — लगभग 5.9% इक्विटी का खर्च करता है। खाता 9,415 के पास है। एक नया उच्च बिंदु बनाने के लिए आवश्यक लाभ लगभग 6.2% है। 1% जोखिम और 1.5R विजेताओं पर, यह अच्छे व्यापार की एक मुट्ठी है।

व्यापारी B 5% प्रति व्यापार जोखिम लेता है। समान छह-नुकसान की श्रृंखला लगभग 26.5% का खर्च करता है। खाता 7,351 के पास है। एक नया उच्च बिंदु बनाने के लिए आवश्यक लाभ: लगभग 36%। 5% जोखिम पर, यह प्राप्त है — लेकिन अगली छह-नुकसान की श्रृंखला 7,351 से शुरू होती है, और एक दूसरी खाते को लगभग 5,400 तक ले जाएगी, अब वापस करने के लिए 85% की आवश्यकता है।

समान रणनीति। व्यापार का समान क्रम। स्थिति आकार अकेले ने तय किया कि नुकसान की श्रृंखला एक असुविधा थी या एक संरचनात्मक समस्या।

यह भी ध्यान दें कि व्यवहार के साथ क्या होता है। व्यापारी B एक स्टॉप को चौड़ा करने, आकार को दोगुना करने, या पूरी तरह से रणनीति को त्यागने की अधिक संभावना है — न कि क्योंकि किनारा बदल गया, बल्कि क्योंकि वसूली संख्या मनोवैज्ञानिक रूप से अप्रबंधनीय हो गई। ड्रॉडाउन पूंजी को नुकसान पहुँचाने से पहले प्रक्रिया को नुकसान पहुँचाता है।

ड्रॉडाउन के पास एक समय अक्ष है जो अधिकांश व्यापारी अनदेखा करते हैं

संख्या का एक दूसरा आयाम है: आप उच्च-जल चिह्न के नीचे कितना समय बिताते हैं। इसे कभी-कभी समय जलजमाव या ड्रॉडाउन अवधि कहा जाता है।

एक 12% ड्रॉडाउन जो नौ व्यापार दिनों में हल हो जाता है, एक 12% ड्रॉडाउन से एक अलग अनुभव है जो चार महीने तक रहता है। पूंजी आंकड़ा समान है। धैर्य, अवसर और अनुशासन में लागत नहीं है।

यह वह जगह है जहाँ आर्थिक कैलेंडर व्यापार चयन से केवल जोखिम आकार के लिए प्रासंगिक हो जाता है। इस सप्ताह में सोमवार 5 अक्टूबर को 14:00 GMT+3 पर ISM सेवा PMI (पूर्वानुमान 55.7 बनाम 55.4 पूर्व) शामिल है, फिर Fed वक्ताओं की एक श्रृंखला है — मंगलवार 6 अक्टूबर को 13:05 GMT+3 पर Williams और 14:45 GMT+3 पर Bowman, उसी दिन 23:00 GMT+3 पर Logan के साथ। समूहीकृत अनुसूचित घटनाएं कई दिनों की श्रेणी को कुछ घंटों में संपीड़ित करते हैं।

यदि आप पहले से एक सार्थक ड्रॉडाउन में हैं, तो प्रासंगिक प्रश्न यह नहीं है कि क्या एक मुद्रण आपकी जोड़ी को स्थानांतरित करेगा। यह है कि क्या आपकी वर्तमान स्थिति आकार अभी भी समझ में आता है शिखर पर जो इक्विटी आपके पास थी, उसके आधार पर नहीं, बल्कि अब आपके पास जो इक्विटी है उसके आधार पर। जोखिम प्रतिशत को वर्तमान इक्विटी के विरुद्ध पुनः गणना की जानी चाहिए — गिरावट से पहले जो उपयुक्त था उस पर छोड़ा नहीं जाना चाहिए।

मुख्य बात: आपको इसकी आवश्यकता होने से पहले अपनी मंजिल निर्धारित करें

एक अधिकतम ड्रॉडाउन चुनें जिसे आप स्वीकार करेंगे — एक संख्या, लिखित, महीने की शुरुआत से पहले। कई व्यापारी 10% और 20% के बीच कहीं उतरते हैं। फिर हर स्थिति को आकार दें ताकि एक यथार्थवादी हारने वाली श्रृंखला इसे भेद न सके।

पीछे की ओर काम करें: यदि आप 15% सहन कर सकते हैं और आप आठ व्यापार तक नुकसान की श्रृंखला की उम्मीद करते हैं, तो मोटे तौर पर 1.5% जोखिम प्रति व्यापार आपको रेखा के अंदर रखता है अतिरिक्त जगह के साथ।

GCC Brokers पर, हर स्थिति स्वचालित रूप से निष्पादित होती है — कोई रीक्वोट नहीं, लाभप्रदता द्वारा कोई फ़िल्टरिंग नहीं, सममित स्लिपेज — इसलिए आपकी भरावट खाता प्रदर्शन के बजाय बाजार की स्थिति को दर्शाती है। आपकी भरावट क्या नहीं कर सकती, वह है आपके व्यापार को आपके लिए आकार देना। यह हिस्सा आपके साथ रहता है, और यह इनपुट है जो तय करता है कि आप पुनरुद्धार वक्र के किस तरफ समाप्त होते हैं।

यदि आप यह जाँचना चाहते हैं कि आप वर्तमान में कहाँ खड़े हैं, तो अपने विवरण से अपनी इक्विटी उच्च-जल चिह्न खींचें और सूत्र चलाएं। इसमें एक मिनट लगता है, और संख्या आमतौर पर इसके बगल में बैठी P&L से अधिक शिक्षाप्रद होती है।